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titulo: "Sichel, Gerardo c/ Massuh  S.A. s/"
fuente: SAIJ · todos los fueros y jurisdicciones
tribunal: "CAMARA NACIONAL DE APELACIONES EN LO COMERCIAL"
fecha: 20/04/1990
fuero: Comercial
numero: 90130241
fuente_oficial: https://www.saij.gob.ar/123456789-142-0310-9ots-eupmocsollaf
url: https://fallos.arguslegal.ai/saij/sichel-gerardo-c-massuh-s-a-s-ad884456-12fe-4eec-a46c-4d79a36f819c
generado_por: Argus Fallos (resumen con IA a partir del texto del fallo; no es asesoramiento legal)
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# Sichel, Gerardo c/ Massuh  S.A. s/

CAMARA NACIONAL DE APELACIONES EN LO COMERCIAL · A · 20/04/1990

## Resumen

## Datos de identificación y cita
- **Fuente**: SAIJ — ID: FA90130241  
- **Carátula**: SICHEL, GERARDO c/ MASSUH S.A. s/  
- **Tribunal**: Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, Sala A  
- **Fecha**: 1990-04-20  
- **Jurisdicción**: C.A.B.A.  
- **Fuero**: Comercial (Nacional)  
- **Magistrados**: Jarazo Veiras, Miguez de Cantore, Viale  
- **URL**: https://www.saij.gob.ar/123456789-142-0310-9ots-eupmocsollaf  

## Tags para análisis posterior
`materia: societario` `contingencia: impugnación de asamblea` `hechos clave: distribución utilidades, acciones liberadas, revalúo contable` `normas: Ley 19742` `doctrina: derecho expectaticio al dividendo, autonomía asamblea` `resultado: desfavorable para accionista impugnante` `parte favorecida: sociedad MASSUH S.A.` `fuente: SAIJ`

## Hechos y conflicto
El accionista Gerardo Sichel impugna una asamblea que distribuyó acciones liberadas (producto de revalúo contable) a tenedores de acciones ordinarias y preferidas. El actor sostiene que los titulares de acciones ordinarias no debían recibir ese beneficio por no tratarse de utilidades genuinas. La sociedad se defiende argumentando que el revalúo contable no es utilidad, sino ajuste patrimonial que corresponde a todos los accionistas por igual.

## Cuestión jurídica
Determinar si el pago de dividendos en acciones liberadas derivados de un revalúo contable a titulares de acciones ordinarias es legítimo, y si el accionista tiene derecho adquirido a la distribución de utilidades no decidida por la asamblea.

## Decisión y resultado
La Cámara confirma la legitimidad de la distribución de acciones liberadas a todos los accionistas en proporción a sus tenencias, por tratarse de revalúo contable (ajuste patrimonial) y no de utilidades. Desestima la impugnación del socio. **Resultado desfavorable para el accionista impugnante.**

## Doctrina / criterio relevante
1. El revalúo contable (Ley 19742) no es utilidad, sino actualización monetaria de bienes de uso; su capitalización en acciones pertenece a todos los accionistas por igual, independientemente del tipo de acción.
2. El accionista solo tiene un derecho en expectativa a las utilidades; el derecho al dividendo nace cuando la asamblea lo acuerda expresamente.
3. El diferimiento de utilidades no constituye capitalización automática; la asamblea es soberana para decidir la forma de distribución.

## Señales para favorabilidad
- **Desfavorable** para el accionista que reclama exclusividad en la distribución de acciones liberadas o que impugna decisiones asamblearias sobre destino de utilidades.
- **Favorable** para la sociedad y para la tesis de que el revalúo contable beneficia a todos los accionistas en pie de igualdad.
- **Útil** para argumentar que el accionista no tiene derecho adquirido a una distribución no decidida por la asamblea.

## Cita sugerida
SICHEL, Gerardo c/ MASSUH S.A. s/ impugnación de nulidad de asambleas, CNCom., Sala A, 20/04/1990, SAIJ FA90130241.

## Cómo citar

Sichel, Gerardo c/ Massuh  S.A. s/, SAIJ, 20/04/1990, 90130241.