Bacs Banco de Credito y Securitizacion SA c/ First Trust Of Newyork National s/ s/

Datos de identificación y cita

• Número/ID SAIJ: FA07130755
• Carátula: BACS BANCO DE CREDITO Y SECURITIZACION SA c/ FIRST TRUST OF NEWYORK NATIONAL S/ s/
• Tribunal: CAMARA NACIONAL DE APELACIONES EN LO COMERCIAL
• Sala: C
• Fecha: 2007-08-21
• Jurisdicción: C.A.B.A.
• Fuero: COMERCIAL
• Magistrados: SALA - ARECHA - RAMIREZ
• URL: https://www.saij.gob.ar/123456789-557-0317-0ots-eupmocsollaf

Tags para análisis posterior

materia: fideicomiso, pesificación, emergencia económica contingencia: medida cautelar hechos clave: fiduciario retiene fondos por pesificación, intereses contrapuestos entre categorías de tenedores normas: art. 204 CPCC, precedente "Massa" doctrina: facultad del juez de dictar medida distinta a la solicitada resultado: desestimación de la cautelar pedida, pero concesión de medida innovativa limitada parte favorecida: tenedores de primera categoría (senior) parte perjudicada: actores que solicitaron la cautelar originaria fuente: SAIJ FA07130755

Hechos y conflicto

Contrato de fideicomiso con emisión de tres tipos de valores fiduciarios (títulos senior, deuda clase B y certificados de participación), con orden de prelación de cobro. Ante la pesificación por emergencia económica, el fiduciario abrió una cuenta en custodia y retuvo todo pago, argumentando intereses contrapuestos entre categorías. Los actores iniciaron acción declarativa para que los valores se mantuvieran en moneda original, y solicitaron medidas cautelares que coincidían con el fondo del pleito.

Cuestión jurídica

Procedencia de medidas cautelares en el marco de un fideicomiso afectado por normas de emergencia económica, cuando la protección solicitada coincide con el objeto del proceso.

Decisión y resultado

Decisión intermedia: Desestima la medida cautelar solicitada por coincidir con el fondo, pero dicta una medida innovativa distinta y más limitada en alcances (art. 204 CPCC). Ordena al fiduciario desafectar la suma retenida y pagar capital e intereses a los tenedores de primera categoría (senior) según la pauta de conversión del precedente "Massa": u$s 1 = $ 1,40 + CER + interés 4% anual no capitalizable desde la apertura de la cuenta en custodia, previa caución real. Los montos resultantes se mantendrán en custodia hasta sentencia definitiva; los pagos a favor de los requirentes (clase B y certificados) no se ordenan.

Doctrina / criterio relevante

• El juez puede dictar una medida cautelar distinta de la solicitada y más limitada en sus alcances (art. 204 CPCC), para evitar perjuicios innecesarios y proteger derechos relevantes.
• En fideicomisos con categorías de valores, la desmovilización parcial (pago a senior) es compatible con la cautela del derecho de las otras categorías, sin adelantar opinión sobre el fondo.
• Aplica la pauta de pesificación del precedente "Massa" (CSJN, 27/12/2006) como solución transitoria.

Señales para favorabilidad

• Favorable para: Tenedores de primera categoría (senior) que reciben pago inmediato bajo pauta "Massa", con caución real.
• Desfavorable para: Tenedores de deuda clase B y certificados de participación (los actores que pidieron la cautelar), porque no obtienen el pago en moneda original ni la desmovilización de sus fondos; solo se custodia provisionalmente.
• Mixto: El fallo rechaza la pretensión cautelar amplia, pero concede una medida menor que beneficia a una categoría distinta a los solicitantes.
• No relacionado: Casos que no involucren fideicomiso, pesificación o prelación de categorías.

Cita sugerida

BACS Banco de Crédito y Securitización SA c/ First Trust of New York National s/ s/, Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial, Sala C, 21/08/2007, SAIJ FA07130755. Disponible en: https://www.saij.gob.ar/123456789-557-0317-0ots-eupmocsollaf